译文
马追赶，香微吹，路遥远，沙笼罩，月淡照，炊烟斜。渡水清彻映照着美艳的梅花。倒垂着的绿枝，深寒的凤栖在上头。
凤栖在寒枝上与绿树相映。鲜艳梅花映照着透彻的清波。渡口斜烟，蒙着淡月，托着笼沙。远远的道上，微微的香气，追赶着马儿。
注释
西江月：词牌名，原唐教坊曲，用作词调。
妍（yán）华：喻梅花美丽姿色。唐·李峤《东飞伯劳歌》：庭前芳树朝夕改，空驻妍华欲谁待。
倒绿：即幺凤，亦名倒挂子。
华妍：同“妍华”。
参考资料：
1、（宋）苏轼著 吕观仁注,东坡词注,岳麓书社,2005年01月第1版,第38页
2、朱靖华，饶学刚，王文龙编著,苏轼词新释辑评 （下册）,中国书店,,第1215-1217页
上片，写梅的生活环境，亦是写朝云的生活环境。前三句，以七个景物叠印成一幅梅花盛开的背景图：马趁，香微，路远，沙笼，月淡，烟斜，渡波等衬托着梅花开放，鲜艳迷人。“倒绿枝寒凤桂”，描绘梅的形态，如幺凤般。朝云自杭州来到惠州，成为一尘不染的词人的最宠爱的妻妾，词人对她的情感不言而喻。
下片，写梅的凋谢，亦是悼念朝云的逝世。开头二句，写梅花的盛开，幺风与梅枝同绿。鲜艳的梅花又映照着透明的水波。再一次渲染了梅、幺凤的青春丽色，即朝云的青春丽色。最后两句，笔锋一转，环境变化，亦用六个景物来衬托着梅花凋谢、朝云英逝的凄凉气氛：渡口边呈现着的景象是“斜烟，淡月，笼沙”，还有那“远路，微香，趁马”。“微香”二字，特别醒目地告知读者：梅已谢了，只剩下“微香”，暗示着王朝云也已远走了，正在“趁马”进入到另一世界。眷恋之情，尽在不言中。
这首词是以“梅”格喻朝云。全词，采用上片尾句字倒行的回文形式，构成了下片的另一情境。词人没有直接写朝云，而是从梅—凤—人的互喻象征意蕴，渲染了梅的红叶，风的红喙，以此衬托出朝云的红颜。这种文体写作起来，难度较大，但词人非常自然地构成了新的意境，塑造了新的形象。
参考资料：
1、朱靖华，饶学刚，王文龙编著,苏轼词新释辑评 （下册）,中国书店,,第1215-1217页
此词作于宋哲宗绍圣三年（1096年）十一月，是时，东坡61岁。绍圣三年七月十五日，东坡侍妾朝云去世，他作下两首梅花词《西江月》予以悼念，这便是其中一首。
参考资料：
1、朱靖华，饶学刚，王文龙编著,苏轼词新释辑评 （下册）,中国书店,,第1215-1217页
辛亥之冬，予载雪诣石湖。止既月，授简索句，且征新声，作此两曲。石湖把玩不已，使工妓隶习之，音节谐婉，乃名之曰《暗香》《疏影》。
暗香
旧时月色，算几番照我，梅边吹笛。唤起玉人，不管清寒与攀摘。何逊而今渐老，都忘却春风词笔。但怪得竹外疏花，香冷入瑶席。
江国，正寂寂。叹寄与路遥，夜雪初积。翠尊易泣，红萼无言耿相忆。长记曾携手处，千树压西湖寒碧。又片片、吹尽也，几时见得。
疏影
苔枝缀玉，有翠禽小小，枝上同宿。客里相逢，篱角黄昏，无言自倚修竹。昭君不惯胡沙远，但暗忆、江南江北。想佩环、月夜归来，化作此花幽独。
犹记深宫旧事，那人正睡里，飞近蛾绿。莫似春风，不管盈盈，早与安排金屋。还教一片随波去，又却怨、玉龙哀曲。等恁时、重觅幽香，已入小窗横幅。
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